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众筹

百科 > 筹资 > 众筹

1.什么是众筹

众筹的起源,翻译自国外crowd funding一词,即大众筹资,是一种“预消费”模式,用“团购+预购”的形式,向公众募集项目资金。众筹利用互联网和SNS传播的特性,让小企业家、艺术?#19968;?#20010;人对公众展示他们的创意,争取大家的关注和支持,进而获得所需要的资金援助。

相对于传统的融资方式,众筹更为开放,能否获得资金也不再是以项目商业价值作为唯一标准。只要是公众?#19981;?#30340;项目,都可以通过众筹方式获得项?#31185;?#21160;的第一笔资金,且一般首次筹资的规模都不会很大,为更多小本经营或创作的人提供了无限?#30446;?#33021;。

2.众筹的优缺点

优点

  首先,创业门槛较低。现在许多的众筹网站主打的一个卖点都是“实现你的梦想?#34180;?#36825;句话的潜台词是“之前创业门槛高,众筹帮你降低这个障碍?#34180;?#20174;实际的案例来看,众筹平台确实帮助许多草根创业者融到资金,并推出了既定的产品。这个过程如果走传统的融资路线会比较艰难,因为VC可能不看好你的这个Idea,况且你没有产品做出来也很难得到VC的认可。

  其次,众筹获得的除了资金,还有一份市场调查报告。这个优点之前PingWest的一篇文章介绍过。其实道理很简单,因为钱是直接来自消费者的,消费者对你这个产品的认可与评价就是一份市场调查,能在一定程度上?#20174;?#20986;你的产?#26041;?#26469;大范围投放市场后的结果。众筹模式的一个隐性的价值在于:先让消费者掏腰包,再去制造产品。如果项目融资成功,并且实际的研发与生产过程一切顺利,那么这相当于在很大程度上降低了创业成本与风险。

  最后,众筹是一个不错的广告平台。这体现在两点。第一,你的项目融资成功了,这相当于是?#28304;?#20247;的一次广告。有些人看到你的项目但没有贡献资金,可能是因为他无法判断你这个产品是否一定能融得足够的资金量产出来。但看到别人一拥而上帮你把钱凑齐后,他们就会成为你未来?#30446;?#25143;。第二,无论是否融资成功,你的项目都获得了展示。给谁看,给潜在的投资人看。

缺点

  首先,造成了生产压力。根据众筹平台的普遍规则,如果你的项目筹资成功,那么就必须要在规定时间内完成产品?#30446;?#21457;与制造,实现对支持者的?#20449;怠?#25152;以众筹在让你筹到钱的同时也给你带来了订单压力。因为这些钱是来自消费者一端,相当于是直接订购。这种压力尤其彰显在实体产品项目上。

  其次,与传统VC相比,众筹缺乏创业指导。传统的VC都是“过来人?#20445;?#25110;是自身有创业经验,或是有宽广的行业人脉和观察积累。总之,你在众筹平台上的支持者们是不可能提供给你统一、有建设性的建议的。一个好的VC能帮你少走很多弯路,尤其是在产品的推广阶段。你可能善于研发,但不一定会卖。

  最后,众筹平台上的投资人不够专一。众筹平台能帮你快速筹到用于产?#36153;?#21457;和生产的资金,但不能保证你今后的资金链保持完整。传统的VC在给提供早期投资后,如果项目发展顺利,你还有机会获得后续的A、B、C轮融资。而在众筹平台上,你的?#20999;?#25903;持者很可能早已把注意力转向了其他新奇的发明上。

3.众筹的发展趋势

趋势1:平台专业化

  由于众筹平台希望借力于市场分工,专业的、按产业与项目分类的平台正随着市场分工呈现出来。评价众筹平台表现的是投资回报,而该项表现特别突出的是针对某一?#20013;?#19994;或项目的众筹平台,如关注电子游戏、唱片、艺术、房地产、餐饮,时?#23567;?#26032;闻业?#21462;?/p>

  使自己的服务与众不同是众筹平台选择特定方向的原因之一,该另一重要原因是建立一个特定投资人可以反复投资的平台。决定众筹者投资方向的,并不只是简单宣传活动,他们还会考虑众筹公司是否符合其关注股方向等问题。

趋势2?#21644;?#36164;本土化

  IAmy Cortese是一位商人兼财经记者,在她2011年出版的《投资本土化?#20998;校?#23545;“本土化投资的改革”的兴起,以及众筹集资在其中的促进作用进行了描述。今年预计这种改革的势?#26041;?#26356;加?#35813;停?#20854;原因正是众筹平台更加专注于本土投资。

  距奥巴马总统签署创业企业融资法案(JOBS Act)已有一年之久,但美国证交所(SEC)在立法?#20808;?#27809;有?#28304;?#19994;融资表现出支持态?#21462;?#20294;已经有至少四个州(路易斯安那州、南卡罗来纳州、乔治亚、?#20808;?#26031;)允许采取众筹形式进行商业贷款。Reibirth Financial是专营本地投资的众筹平台,提供州内的、基于借贷的众筹融资。虽然该融资对州内所有人开放,但推动融资项目成功的还是从客户群为基础的全面本地支持。

趋势3:企业众筹

  大型公司、协会等开始把目光投向众筹集资,探索这一融资方式如何帮助团体提高社会知名度,检验市场,使?#20040;?#19994;公司融入市场。这些团体采用众筹融资的?#20040;?#19981;仅在于为众筹平台吸引了额外的资金,还将原本由公司内部做出的决定放到民主的决策平台上。

  美国建筑师协会(AIA)是美国8.5万多名建筑师的代表,在最近的金融危机中受到的打击尤其?#29616;亍?#26368;近,AIA发表了一份对众筹作为民用、商用和公用基础设施融资潜在新来源的报告。普通的融资方式对这?#20013;?#22411;企业来说非常难获得,而众筹在为小型项目吸引投资上有着巨大商机,对推动社区支持和为各式各样的基础设施企业融?#39318;?#20986;推动作用。

趋势4:众筹经济发展

  由于众筹的社会知名度,以及其联系小型企业方面的作用,包括世界银行和美洲发展银?#24615;?#20869;的许多银行和类似机构,都正在寻求通过支持众筹以推动经济发展。

  众筹平台,尤其是基于捐赠的众筹和无利息众筹,向来获?#20040;?#21892;企业的支持。小型企业因为其融资需求量非常小,与众筹平台的供给条件非常匹配,个人捐赠或贷款就可能成为成功融资的契机。对这些部门来说,众筹是宏观经济发展升级的先决条件。

  美洲发展银行的多边投资基金(MIF)正在开发拉丁美洲众筹的潜在市场,目的在于为较难获得企业融资的小型企业通过众筹获得发展机会。拉丁美洲的众筹产业还在起步阶段,在过去几年中建立了包括Crowdfunder.mx和ldea.me在内的约40个网上平台。太阳能、教育、社区发展是其中最有发展潜力的领域。

趋势5:现场众筹

  最后一项局势是融资活动开?#23478;?#24335;活动,或现场融资展示。这一?#24418;?#19981;仅能吸引媒体注意,创造巨大的市场机会,还能帮投资者获得网络所不能实现的排他性。现场融资展示在新产品新交易的排他性方面远超在线融资。2013年十月,Crowd funding Road map将举行第二次“全球融资会议?#22242;?#35757;” (Global Crowdfunding Convention and Bootcamp),将首次采用现场融资展示的方式,任何人只要走近展台,都能当场参与以捐赠和报酬为基础的众筹活动。此外,如果企业缺席本次活动,或十月后才能落实其计划,Crowdfunding Roadmap将为其提供活动现场大屏幕视屏展示的机会,同时配有二维码,帮助他们吸引潜在的投资者,扩大市场影响力。

  众筹作为商业新突破,为本地项目带来了新的融资途径,也活跃了几百年来的传统融资市场。2012年是众投市场加速发展的一年,而未来几年将成为众筹发展上述趋势的时期。

4.众筹与P2P

众筹与P2P的区别在于回报方式不同,众筹主要以产品和媒体内容为主,而P2P以利息收益为主。事实上,笔者认为,众筹与P2P,在未?#20174;?#35813;有很大的深度合作空间。因为从商?#30340;?#24335;层面分析,都是平台式的商?#30340;?#24335;,通过网络平台对接募资方和投资方;从用户层面分析,?#19994;?#24191;大的投资用户群体的需求也是共通的。

众筹模式对应的无论是商品和内容类回报,还是进阶的股权类收益回报,与P2P对应的债权收益回报,可以很好地成为一个立体的投?#39318;楹希?#35753;投资用户群体做不同类型和不同风险等级的投?#39318;什?#37197;置,从而在风险相对可控的情况下,达到收益最大化。而?#33402;?#19968;切都是通过互联网完成的,在效率及成本上,有天然优势,也能够给两端用户带来更好、更极致的用户体验,让更多的用户参与进来,从而使整个行业的发展更?#20248;?#21187;迅速。

5.中国的众筹模式

债权众筹(Lending-based crowd-funding)

投资者对项目或公司进行投资,获得其一定比例的债权,未来获取利息收益并收回本金。
(我给你钱你之后还我本金和利息。金蜂财富网、人人贷、拍拍贷等P2P就属于此类) 

股权众筹(Equity-based crowd-funding)

投资者对项目或公司进行投资,获得其一定比例的股权

(我给你钱你给我公司股份)  

回报众筹(Reward-based crowd-funding)

投资者对项目或公司进行投资,获得产品或服务 
(我给你钱你给?#20063;?#21697;或服务。) 

捐赠众筹(Donate-based crowd-funding)

投资者对项目或公司进?#24418;?#20607;捐赠

(我给你钱你什么都不用给我。)  
 
 一般众筹平台对每个募集项目都会设定一个筹款目标,如果没达到目标钱款将打回投资人账户,有的平台也支持超额募集

3W咖啡众筹模式

  3W咖啡采用的就是众筹模式,向社会公众进行资金募集,每个人10股,每股6000元,相当于一个人6万。因为3W股东招募时,恰逢微博的爆发式增长期,很多知名人士热衷于玩微博,而3W?#31181;?#35201;是通过微博招募原始股东,很多人并不特别在意6万元钱,花点小钱成为一个咖啡馆的股东,可以结交更多人脉,进行业务交流,未尝不是一件有趣的事。很快,3W咖?#28982;?#38598;了一大帮知名投资人、创业者、企业高级管理人?#20445;?#20854;中包括沈南鹏、徐小平、曾李青等数百位知名人士,股东阵容堪称华丽,3W以咖啡为载体,不断扩大社交圈、塑造孵化器和传递创业智慧的运营模式逐渐形成。

  2012年央视更是对之进行了报道,?#21496;?#24341;爆了3W咖啡的行业影响力,也助推3W走上了连锁运营模式。短短几年,3W?#35789;?#20154;许单单塑造出了一个知名?#30446;?#30028;?#25918;疲?#24320;创了咖啡馆的创新,完美演绎了众筹模式。既然众筹模式有多种顾虑和一定的法律风险,为什么3W咖啡能够成功。很多人会产生这样的疑问。3W的成功也道出了中国特色众筹模式的关键。在体制缺失的情况下,优先建立游戏规则。在信任不成熟的条件中,基于人脉圈和人际圈进行扩散。

  3W的游戏规则很简单,首先是股东的条件。不是所有人都可以成为3W的股东,换言之,不是你有6万就可以参与投资的,股东必须符合一定的条件。所谓“物以类聚,人以群分?#20445;?#26082;然强调顶级的圈子,那一定是“谈笑有鸿儒,往?#27425;?#30333;丁?#20445;?#32929;东要是有头有脸的人,能够相互吸引,大家都能够并?#20197;?#24847;遵照游戏规则。基于选择标准,6万对于这些人来说,可真是芝麻大点的小钱,可以忽略不计,既然可以忽略不计,也就不会有什么退股纠纷之类的风险。

  其次是基于熟人或名人交际圈。3W的股东具有相互吸引力,沈南鹏、徐小平、曾李青来了,可以很多互联网创业者就希望?#23588;搿?#20114;联网创业者来了,更多投资人也期望进入这个圈子。所以,3W的众筹参与者基本上是围绕着强链接、熟人或名人交际圈进行扩散的。这就无形中建立一种信任场。这个恰恰是其他普通的众筹模式最为缺乏的。缺乏信任场,单凭兴趣场,最后一定的筹钱时不给力,给钱后不放?#27169;?#26368;后你做的也不会安心。

  最后是股东的价值。3W在创立之初?#32479;信?#32473;股东的价值回报,但这里面淡化了金钱回报。众所周知,开咖啡馆,赚钱也是微利。想要靠6万股本分红,几乎是希望渺茫。3W聪明在于提供了一个基于圈子的价值。换言之,3W为众筹的对象提供金钱不能够提供的人脉价值、投资机会、交流价值、社交价值、聚会场所等,这些是这些众筹参与者看重的。

中国众筹模式成功的要素

  通过3W众筹模式成功要素我们可以探究这种模式要在中国扎根并顺利成长需要解决以下几个基本问题。

  1.形成众筹的参与者标准

  如果没有门槛、没有要求的众筹,最后很可能因吸纳了不符?#20808;?#20307;主流价值认同的乌?#29616;?#20247;,并把生意或活动搅得乌烟瘴气。众筹模式并不是参与者越多越好,而是合适的参与者越多越好。也许正是因为有了标准,才会形成过滤效应,产生稀缺价值,才会有更多志趣相投的人?#23588;?#36827;来;

  2.融入强链接或强化弱链接

  因为很多众筹都是基于互联网进行开展的,而互联网目前欠缺信?#20301;?#30784;。为了解决信任难题,保障众筹的推进,应该引入强链接,通过引入信任关系来提升众筹参与群体的信?#20301;?#30784;。就如同海底捞很多员工都认同企业文化,不会犯一些基本的低级错误一样,尽管他们大多数人都来是欠发达的农村地区,也缺乏相应的教育,但是他们很多是老乡、家庭成员或?#36164;?#20851;系,这无形中就?#26082;?#20102;宗法关系,让你置身于一个道德环?#24120;?#24456;少有人会做逾矩之事。?#27604;唬既?#24378;链接需要召集人有一定的人脉影响力,或者本身项目具备人脉引爆力。如果不具备这样的条件,就要建立相应的机制,强化了弱链接。即建立信任体制。此时,你的?#20449;?#26159;什么,让参与者看得见摸得着的法则是什么,有没有信任?#21576;椋?#36825;些都有助于强化欠缺信?#20301;?#30784;的弱链接。

  3.建立价值保障体系

  众筹模式在于发动公众的力量,涓涓细流汇聚成海,众人?#23433;?#28779;焰高。但要吸引众人的参与并乐意把钱委托给招募者。一定要发起人建立价值保障体系。这种价值保?#21916;?#19981;一定是金钱。也可以独特的价值服务、尊享的荣誉、特别的体验机会?#30830;?#29289;质增值激励。这些价值?#20449;当?#39035;是白纸黑?#20013;?#19979;来,并要?#20013;?#22362;守?#20449;怠?#22914;果有信?#20301;?#30784;或机制,你的?#20449;到?#31435;在你以往信誉的基础上,这种?#20449;?#26412;身就有号召力。如果缺乏相应的信?#20301;?#30784;,你还要约法三章为你的价值?#20449;当?#39550;护航。

  通过依托标准,建立信?#21361;?#25552;供保障,众筹模式才算是搭建基本雏形。否则,在当前中国这个土壤,没有游戏规则玩众筹,那基本上是过眼云烟,玩一把潇洒而已。

众筹模式在中国的风险

  成绩是斐然的,不过与国外同行的差距还是非常明显。由于国内的法律、法规等不健全,众筹模式在国内主要面临三方面风险。

  • 非法集资:这是一个老生常谈的问题,由于众筹是面向公众的一种集资模式,?#20945;展?#20869;的相关法律,非常容易被扣上非法集资的帽子;

  • 知识产权的保护:由于国内对于知识产权相关的法律保护过于薄弱,导致很多真正的好项目不太?#20197;?#20247;筹平台上募资,因为非常容易被抄袭山寨;

  • 信用环境差:由于国内整体信用环境?#21916;睿?#30452;接导致违约成本极低,项目发起人?#30446;?#23457;核材?#21916;?#19981;会太多,导致广大公众的参与度不高。以Kickstarter举例,上线?#20004;?#24050;经有超过100万名投资参与者,而国内全部的众筹网站加起来的投资参与者,可能连1/10都未必?#23567;?/p>

    6.众筹的的代表网站

    说到众筹,第一个要提到的平台就是著名的美国第一家,也是全球第一家众筹平台——Kickstarter,这?#39029;?#31435;于2009年4月的网站,致力于支持和激励创新性、创造性和创意性的活动。通过网络平台面对公众募集小额资金,让有创造力的人有可能获得他们所需要的资金。截止到2012年9月,Kickstarter总共成功推出了73065个项目,他们抽取成功项目总集资额的5%作为佣金,资助的项目包括Pebble Watch、Elevation iPhone Dock、Ouya Games Console,共融得3.77亿美元的投资。

    在中国,国内第一家众筹是点名时间,成立于2011年5月,从2011年7月,点名时间上线至2012年年底,共有6000多个项目提案,600多个项目上线,接近一半项目已筹资成功并顺利发放回报。其中,单个项目的最高筹资金额为50万元人民币,并总共已经完成了上千万元的募资。


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