财报里的美团新业务

来源:?#28304;?#21442;考(ID:hyzibenlun)

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作者:Oak

王兴创业的一个备受关注以及争议的点就是“不专注?#20445;?#27604;如他的美团一直在不断的发展新业务,但在2018年美团年报中,新业务部门成了增长最快的一块业务,或许这次王兴的确?#19994;?#20102;新的业务支点。

1.麻烦和亮点

在2018年美团的财报中,新业务既是麻烦又是亮点。

在这份前几天发布的财报中,美团全年实现营收652.3 亿,比上一年增长92.3%,而从交易额的角度来看,全年总交易额5156亿元,比上一年增长44%,三大业务板块全年交易金额均有不错的增长。

交易额的一部分会成为佣金,计入营收,根据年报数据,营收增速大大超过交易总额增速,照理说应当是运营成本减小、毛利率甚至净利润都会增高。

但结果并非如此,全年整体毛利率同比下降12.9%,2018年毛利率 23%。那么,造成这种结果的原因就应当是那些交易额较小的业务的成本的大幅增长。

事实的确如此,目前美团有三大业务板块,餐饮外卖、到店酒旅以及新业务及其他,前两个板块是美团目前的核心业务。

美团的核心业务成本的确在降低,财报显示,餐饮外卖业务毛利率为14%,而到店、酒店及旅游业务毛利率为89%,相比前三年数据都有不错的增长。

而新业务成本的大幅增加,这正是整体毛利率变低的原因——由于在新业务上?#24230;?#36739;大,使得整体营业成本有着较高的增幅。

美团新业务针对消费者主要包括摩拜单车、网约车,还有小象生鲜、?#20102;?#31561;,另一个部分是对于商家的服务,主要是RMS(餐厅管理?#20302;?和供应链管理服务业务等。 

众所周知的是,2018年4月,美团?#23637;?#25705;拜单车,这笔交易以及后续运营不可避免地拖低了全年财务表现。据财报显示,2018年摩拜单车亏损 45.5 亿元。

看上去新业务是个麻烦,但你又很难忽视新业务的迅猛增长——2018年新业务的交易金额同比增约100%至560亿元,与此同时,收入大增450.3%至112亿元。

而它的占比也说明新业务并非是闹着玩而已——新业务占总营收的比例大幅提高至17%,而在2015到2017年占比分别是2%、5%、6%。

美团也并不是放任这些新业务亏损。“我们将会更加审慎的?#24230;?#21644;开展新业务。我们将会提高网约车和共享单车业务的运营效率并大幅缩减两者的经营亏损,以及加强?#35828;?#19982;我们整个平台的战略协同作用。我们将继续培育我们的RMS和供应链解决方案业务,不断增加优质商家用户的数量。我们将会审慎探索新零售领域如非餐饮外卖的商机?#20445;?#23545;于新业务未来策略,美团在财报中这样表示。

2.正在崛起的美团企业服务

“在科技变革的前半段,因为风险非常大,所以需要用小团队去探索。但到了后半段,红利变小,整合成为了释放红利的方式。这时候多业务的公司会比单一业务公司更有优势”,在2017年王兴接受《财经》?#21448;?#37319;访时,谈到业务的专注和多元化时,他这样回答,而这的确是他的一个创业观——不断探索新业务。

在诸多公司的财务报表中,都?#23567;?#26032;业务”或者是“其它业务”。这一板块下面通常有多块并不那么相关的业务,像是一个大杂烩,但这些业务在财务上都有共同的表现——亏损、收入不稳定。某一块业务如果盈利能力不断增强且稳定下来,很可能被独立出来成为单独板块;如果不赚钱甚至?#20013;?#20111;损,则有可能被?#36710;簟?#27604;如在微软财报中曾经就有这样的板块,美团这块财报中也是如此——既包括面对消费者业务,又包括面向企业业务。

但往往是在这个板块中,极有可能成长出公司新的支柱,目前来看,美团这块“新业务”“大杂烩”下面,面向企业的业务RMS和供应链解决方案等很有可能成为美团未来的支柱业务。

实际上,这一部分是诸多公司目前都在争抢的热点。2019年1月初,口碑与饿了么宣布,未来一年将赋能100万本地生活服务商家实现数字化升级;到了1月23日,美团宣布,2019年将?#24230;?10亿助力商家升级,资金将主要用于4个大?#36739;潁?#34892;业大营销计划、全面数字化升级、深入供应链服务和?#30830;?#21830;户奖励政策。

美团早就瞄上了这块业务——从2016年开始,美团就开始尝试餐饮供应链业务,但是在C端市场没有完全打开之前,美团对于B端一直试探的态度,直到2018年。

2018年3月,美团正式任命前联想集团高级副总裁陈旭东担任美团点评集团高级副总裁,负责快驴事业部——这正是现金财报?#26032;?#27425;被提及的供应链业务;到了2018年5月起,美团开始在上海大肆地推,两个月时间的交易额过2亿元,到目前为止,订货?#36805;?#30422;21个省,38个城?#23567;?/p>

“商家可以在我们的快驴APP上实时访?#22987;?#26684;、库存、食材供应,还可以随时随地下单。对于大规模订单,我们能够整合采购和分销,并产生更大的经营杠杆?#20445;?#29579;兴在分析师会议上,对投行介绍美团的To B业务。

除了卖货给商家,美团还向商家提供企业服务RMS,美团对这一业务不断升级,比如抓住细分领域的市场,在2018年12月,美团专门针对奶茶店的RMS 茶饮版。

美团从团购开始创业,数年来,一方面是争夺数亿消费者市场,另一方面就是一直在大?#20013;?#24055;和无数大中小商家打交道,王兴对于B端市场有?#32422;?#30340;理解,“数字经济分需求侧的数字化和供给侧的数字化,过去二十年,需求侧的数字化逐渐完成了,但是在供给侧的数字化才刚刚开始。只有需求侧和供给侧相结合,数字经济才完整”。

在王兴看来,美团供应链管理服务的目标客户是那些中小型的餐厅。他们从来没有获得过食品分销商的服务,通过餐厅的运营流程数字化,美团能够帮助商家提高运营效率和减少管理摩擦。王兴在分析师会议上透露,目前,只有20%的活跃商家使用了美团的CPC产品,而其中只有30%使用了长期订阅服务。所以这里仍有很大的增长?#21344;洹?/p>

但就是这20%和30%的市场比例,为美团带来了2018年新业务450%的增长率。

进入2019年,外卖行业战场转移到了争夺B端商家的新领域,据移动互联网大数据监测平台QuestMobile数据显示,2019年1月25日到2月24日期间,美团外卖商家版APP活跃用户数达661.52万人,同比增长26.81%;饿了么商家版APP活跃用户数为342.25万人,同比下降3.31%。透过数据看出,美团外卖的商户活跃数保持快速增长,说明其在供给侧的扶持政策已经获得商户认可。

在这一业务上,美团自然也面临竞争,“由于我们有最强的线下地推团队以及?#40092;?#30340;网站,我们的RMS团队与产品团队紧密合作,所以?#22791;鳵MS设计出新功能的时候,他们能确保RMS无缝集成到我们的平台?#20445;?#29579;兴指出,多年来与商家的合作关系,线下地推团?#29992;?#26085;与商家保?#33267;?#31995;,不仅能够销售,还能给商家服务,对于美团未来开拓这一市场是强有力的竞争力。

从商家侧来看,对于已经在使用美团平台的商家,如果要选择一个企业服务时,为了便于平台打通,极大可能选择美团;而从美团来看,这正是它的网络效应成型的时刻,无论是线上服务,还是线下销售和服务团?#20323;?#22312;发挥更大的效益带来更多利润。

3.打破创新者窘境

“看起来我们什么都做,但实际上我们只做一件事。”在早前接受采访时,王兴将美团定义成出售服务的电?#30001;?#21153;平台,他说:“想要下馆子的、点外卖的、看电影的、旅游的、租车的,基本上是同一个群体。”王兴对于美团的多元化探索,有?#32422;?#30340;理解。

实际上,早在2017 年年中,美团就宣布实现盈亏平衡,王兴当时表示,“如果不开拓新业务,我们可以在一年之后规模盈利,但我不认为短期赢利是我们?#38750;?#30340;目标。”

但是在2018年,美团已经成为一家上市公司,对于一个从不放弃探索新业务的创业者,如?#31283;?#36130;报给投资者一个交代,是这个创业者要面临的成长问题。创新者窘境里面一个经典场景就是如何在保证利润和那些需要高?#24230;?#30340;业务之间做平衡。

CFO陈少晖的回答是加大对RMS的?#24230;耄?#22312;其他新业务上控制亏损。“RMS 对于建立竞争优势和?#24179;?#34892;业生态?#20302;?#30340;数字化来说是一个很关键 的因素,所以我们将继续加大对 RMS 的投资。同时,我们?#19981;?#21152;大对非餐饮类别的投资?#20445;?#20182;认为, 2019 年来自新业务的亏损会缩窄。

在?#23637;?#25705;拜单车后,美团在控制这一业务板块的亏损,同时,对于2017年大力?#24230;?#30340;打车业务,美团也在谨慎试探,“这一点你从过去几个季度我们逐步减少亏损的趋势中看到,因为我们在?#20013;?#20248;化新业务的运营,以及有针对性地分配资源到各个业务上?#20445;?#38472;少?#36864;怠?/p>

实际上,一系列调整都在进行,摩拜的海外业务正在重组以减少亏损,这意味着摩拜将在大部分国际市场关停业务。

从目前来看,摩拜成为一个线下导流工具,美团APP 中增加了摩拜的入口,目标是?#36805;?#22810;线下流量引入到美团的一站式平台上。

摩拜是不是有用,如?#31283;?#25705;拜发挥更大的作用,王兴在等待网络和平台效应的发生。

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